aluminium

1. Siling kapasiti pengeluaran domestik dan kesukaran menyambung semula pengeluaran luar negara telah membentuk kekangan jangka-panjang: sebagai pengeluar aluminium terbesar di dunia, industri aluminium elektrolitik China tertakluk kepada kawalan kapasiti yang ketat, dan ruang untuk kapasiti pengeluaran baharu adalah terhad, menjadikannya sukar untuk mengembangkan bekalan yang berkesan. Pada masa yang sama, pasaran luar negara seperti Eropah telah lambat untuk menyambung semula pengeluaran disebabkan oleh harga elektrik yang tinggi, dan kapasiti pengeluaran baharu Asia Tenggara juga tidak mencapai jangkaan. Penstrukturan semula aliran perdagangan global telah memburukkan lagi kekurangan serantau. ‌
2. Peristiwa force majeure mengejut secara langsung mencetuskan lonjakan baru-baru ini: Pada Mac 2026, Bahrain Aluminium (ALBA), pengeluar aluminium utama global yang penting, mengumumkan bahawa ia telah mengalami force majeure dan tidak dapat memenuhi kontrak bekalannya secara normal. Peristiwa mengejut ini membawa kepada pengetatan mendadak jangkaan bekalan aluminium global, menjadi pencetus langsung untuk lonjakan harian melebihi 4% dalam harga aluminium London pada awal Mac, menembusi $3375/tan. ‌

1. Tenaga baharu dan industri baru muncul telah menjadi kenaikan teras: permintaan untuk bangunan tradisional dan perkakas rumah kekal stabil, manakala pembangunan pesat kenderaan tenaga baharu, fotovoltaik, storan tenaga dan infrastruktur pengkomputeran AI telah mengubah sepenuhnya logik pertumbuhan permintaan aluminium. Sebagai contoh, jumlah aluminium yang digunakan dalam kenderaan tenaga baharu telah meningkat dengan ketara, dan permintaan untuk bingkai fotovoltaik, kotak simpanan tenaga dan komponen lain terus meningkat. ‌
2. Trend "menggantikan tembaga dengan aluminium" semakin mendalam dan mengembangkan senario aplikasinya: Dalam bidang kekonduksian tinggi dan pelesapan haba, aluminium menggantikan tembaga secara besar-besaran, terutamanya dalam bidang seperti peningkatan grid kuasa dan pembinaan pusat data, yang seterusnya melepaskan permintaan pasaran untuk aluminium. Morgan Stanley meramalkan bahawa permintaan aluminium China akan mengekalkan pertumbuhan-tahun-pada tahun 2026

1. Kos elektrik dan karbon menolak keluk kos industri: Aluminium elektrolitik tergolong dalam industri yang menggunakan tenaga tinggi, dan kos elektrik menyumbang lebih daripada 30% daripada jumlah kos. Kenaikan harga elektrik global secara langsung telah meningkatkan kos pengeluaran. Pada masa yang sama, pelaksanaan Mekanisme Penyesuaian Sempadan Karbon EU (CBAM) telah meletakkan tekanan kos tambahan pada kapasiti pengeluaran pelepasan yang tinggi, memaksa keluk kos keseluruhan industri beralih ke atas. ‌
2. Pembiayaan makro meningkatkan harga: Jangkaan Rizab Persekutuan mengurangkan kadar faedah telah meningkat, membawa kepada kelemahan dolar AS dan meningkatkan harga komoditi dalam denominasi dolar AS. Pada masa yang sama, dana terus mengalir ke sektor bukan -logam ferus, mengaktifkan semula sifat kewangan aluminium dan bergema dengan faktor asas, mempercepatkan kejayaan harga.